踏入2026年，快手股價開啟了一輪強勁上漲。在去年10月階段性高點回撤近25%后，今年至今，快手股價已上漲超過23%。過去一年，快手股價更飆升近88%。

資本市場青睞的依然是快手可靈，其最新推出的“Motion Control”功能在海外市場爆發式走紅，在多個國家的相關應用下載榜單狠狠“屠榜”。

乘著這股東風，快手在近日宣布可靈AI 在2025年12月的收入已突破2000萬美元，對應年化收入運行率（簡稱ARR）達2.4億美元，較2025年3月宣布的1億美元ARR翻倍。

如今的可靈，用一年時間驗證了自己的商業化能力，讓一款本來只是被視為“AI故事”的產品，開始成長為驅動增長、支撐估值，甚至重塑公司敘事的核心引擎。

快手股價的連陽，就是資本市場用腳投票的最好證明。但在這一波股價紅利背后，快手和可靈的真正挑戰才剛剛開始，不僅在于如何跑得更快，還在于如何跑得更穩。

01 可靈海外“屠榜”

2024年6月，快手AI視頻生成模型“可靈”橫空出世。在經過超20次的迭代后，可靈在去年12月升級至2.6版本，實現了單次生成完整音視頻的創新突破。

這一版本新增的“Motion Control”（動作控制）功能，允許用戶通過在圖像上直接繪制運動路徑，將靜態圖片轉換為動畫視頻，生成極具趣味性的短視頻。

普通用戶也能輕松制作出高質量的動態視頻，這種“低門檻、高創意”的使用體驗，擊中了海外用戶對個性化表達和社交分享的強烈需求，使可靈在海外市場迅速出圈。

根據Sensor Tower數據，截至1月2日，快手的可靈AI應用是韓國和俄羅斯iPhone上收入最高的圖形與設計類應用，并在美國、英國、日本、澳大利亞等市場位列前十。

可靈的“屠榜”，也引發了行業大佬的關注。a16z投資合伙人賈斯汀·摩爾在社交媒體上評價“Motion Control”功能為“視頻界的Nano Banana”，具有顛覆性意義。

這種“顛覆性創新”對快手來說更是意義非凡，這意味著可靈不再是“講故事的產品”，而是真正把高深的AI，變成了人人可玩的玩具，裂變就此發生。

目前，可靈已率先跑出了收入規模?？焓滞嘎?，可靈對應年化收入運行率（ARR）達2.4億美元，盡管占快手總收入的比例還不到1%，但對比全球AI企業，依然站得住腳。

從全球角度來看，據非凡產研數據（2025年8月口徑），美國AI公司穩占全球 AI ARR排行榜的第一梯隊（排名前十）。可靈作為AI 視頻與創意生成細分賽道的玩家，其2.4億美元的ARR位于第二梯隊位置，成功在全球AI市場切下一塊高價值蛋糕。

根據東方證券研報，可靈ARR收入排在全球第14名，與ARR 規模在2-5億美元的Runway、Perplexity AI、Cohere處在同一陣營。

而在國內市場，可靈的收入則穩居第一梯隊。截至2025年7月，國內 AI 產品收入排名前三的應用分別為 PictureThis、美圖秀秀、KLING AI。其中，剛剛登陸資本市場的Minimax，據外媒報道，其2024年的ARR約為7000萬美元。

（圖源：國金證券）

底氣來自硬功夫，過去一年，快手按下了AI的“加速鍵”。

去年4月，快手成立了可靈AI 事業部，將其升級為一級業務部門；去年3月至今，可靈發布了超過8次重大版本更新，快手高級副總裁蓋坤形容可靈的迭代速度是“奪命狂奔”。

可靈2.5 Turbo在畫質、細節、流暢度上提升顯著；可靈2.6模型則是首個真正意義上的‍“音畫同出”‍模型，具備更強的多模態理解能力。

去年底發布的全球首個統一多模態大模型“可靈O1”，支持通過自然語言指令或圖片參考對視頻進行局部修改，用戶可一站式完成從生成到修改的全部創作流程。